Melody Marks《SuperGirl》

2土耳其货币危机的根源在于经济基本面恶化自2018年以来，土耳其里拉兑美元汇率持续走弱，截至8月10日贬值幅度已高达30%。土耳其10年期国债收益率一度飙升至20%，创历史新高。土耳其自身经济的结构性问题是导致货币贬值的内在因素，而美土外交恶化只是此次土耳其里拉暴跌的导火索。

1股票表现我们知道，这一轮美国牛市是美国史上最长，超过了1990年到2000年的那波。估值上面看，经过10月份这个快速下跌后，目前标普500的TTM PE是21.7倍，如果剔除异常值，这个估值接近美股估值的上限，与2008年1月21.5倍的估值水平相当，高于1987年崩盘前20倍的水平，远低于2000年崩盘前的估值。

长期以来，土耳其与美国就叙利亚库尔德武装的合法性问题一直存在分歧。土耳其认为库尔德民主联盟党及其下属武装组织“人民保护部队”是库尔德工人党在叙利亚的分支。美国则由于其出色的战斗力将其视为在叙利亚战场的重要合作伙伴，并向库尔德武装提供了大量军事援助。土耳其指认美国支持叙利亚境内的库尔德武装，并引发土耳其政府的强烈不满。

我们以钢铁、煤炭、基础化工、石油化工、建材、房地产、机械这7类周期行业为例，分析其使用PE和PB估值法估值的共性。2010年至今7个周期行业PE中枢和底部均值分别为26倍和11倍，PB中枢和底部均值分别为2.1和1.4倍，与ROE相关性强。我们分析了7个周期行业自2010年以来到2019年7月31日的PE和PB中枢（后如无特殊说明，中枢代表中位数）和底部与ROE均值的关系，发现其基本分布在PE-ROE和PB-ROE趋势线附近，即这些周期行业估值中枢/底部与ROE相关性较强。

第一上海首席策略师叶尚志昨接受香港文汇报访问时指出，由于现时美国通胀尚未远高于美联储2%的目标，令美联储有条件‘放鸽’，再加上国务院总理李克强推出大规模减税降费措施，将有利企业日后的营运表现，亦有助维持尚算不俗市场气氛，故恒指本周或有机会上试29，500点。

汽车行业战略分析师孟驰（化名）向《国际金融报》记者表示：“奥迪在国内表现出色主要是因为投放战略比较成功，一般车型的投放周期是3年至4.5年，奥迪提前数年就进行了规划。”公开资料显示，奥迪在今年年初的发布会上公开了16款或将在2018年内投放的车型，投放量是入华30年来之最。孟驰表示，奥迪今年投放的车型基本覆盖了国内所有的细分领域，而且国产化的程度远远超过了宝马和奔驰，因此在价格和抗风险能力上也超过了两家竞争对手。